Stress test: i supporti reggono, ma le resistenze pure. È ancora un mercato da momentum trade.

Analisi e Video Analisi del mercato azionario
10 Aprile 2023

Stress test: i supporti reggono, ma le resistenze pure.
È ancora un mercato da momentum trade.

Analisi del mercato: azionario USA

PANORAMICA

Stress test per il principio di rally al quale abbiamo assistito due settimane fa. Il ritracciamento è stato nel complesso contenuto e logico, con le quotazioni che hanno rimbalzato su livelli di supporto importanti. Tuttavia preoccupa ancora il ritardo del Russell2000 e delle microcap, sintomo di avversione al rischio.

ANALISI DEGLI INDICI

Segnali contrastanti da parte del mercato, che nonostante il test delle aree di resistenza ha comunque poi trovato supporto su livelli importanti. Il Nasdaq in particolare ha chiuso nuovamente sopra i 12,000 punti, mentre il Russell2000 si mantiene ancora lontano dalla SMA200D.

Importante il contributo delle megacap del tech Google e Meta, e di alcuni titoli dell’energetico e del sanitario come Exxon Mobil, Merck e UnitedHealth. Settimana positiva anche per utilities e consumi difensivi.

Questo pone degli interrogativi su una nuova possibile rotazione fuori dal growth.

ANGOLO DEGLI ETF

FFTY (Innovator IBD50 ETF): -3.55%

BOUT (Innovator IBD Breakout Opportunities): -2.84%

IGV (iShares Expanded Tech-Software Sector ETF): -1.63%

SMH (VanEck Vectors Semiconductors ETF): -4.10%

ARKK (ARK Innovation ETF): -4.39%

ARKG (ARK Genomic Revolution ETF): -1.16%

XME (SPDR S&P Metals&Mining ETF): -3.39%

PAVE (Global X US Infrastructure Development ETF): -5.71%

JETS (US Global Jets ETF): -2.68%

XHB (SDPR S&P Homebuilders ETF): -4.84%

XLE (Energy Select SPDR ETF): +2.60%

XLF (Financial Select SPDR ETF): -0.50%

XLV (Health Care Select Sector SPDR Fund): +3.14%

I PROTAGONISTI

TSLA: -10.8% per Tesla dopo il report sulle consegne del 1Q2023. Prezzo nuovamente sotto la SMA50D. L’azienda pubblicherà la trimestrale il 19 Aprile, e a quel punto sarà possibile capire l’impatto dei tagli ai prezzi sui margini.

GOOGL: +3.8% per Google con volumi sopra la media durante l’ultima sessione del Giovedì. A breve l’azienda implementerà una chat AI sul proprio motore di ricerca.

BABA: terza settimana in positivo per Alibaba, cresciuta del 4.25% durante la giornata di Giovedì. Il mercato sembra premiare la scelta di splittare il business presa dal CEO.

FINESTRA MACRO-GEOPOLITICA

Gli NFP di Marzo hanno mostrato un incremento pari a 236,000 dei nuovi posti di lavoro, leggermente sotto le stime e le cifre aggiornate relative a Febbraio (326,000).

Tasso di disoccupazione di nuovo al 3.5%, anche a causa dell’incremento del tasso di partecipazione al mercato del lavoro.

Salario orario aumentato dello 0.3% rispetto al mese precedente, mentre la crescita su base annuale è scesa al 4.2%.

Nonostante il raffreddamento generale del mercato del lavoro, il CME FedWatch Tool ha mostrato un balzo delle probabilità di vedere un ritocco di 25bps al prossimo meeting FED del 3 maggio al 67% nella giornata di venerdì 7 aprile. Appena un giorno prima il valore si attestava al 49.2%.

TRIMESTRALI

10/04/2023: PSMT

11/04/2023: BKSC

12/04/2023: BBBY

13/04/2023: TSM, DAL

14/04/2023: UNH, JPM, WFC, BLK, C

COSA FARE?

Il mercato continua a non offrire opportunità per operazioni da position trading puro, e in misura minore per swing. L’ambiente sembra invece presentare spunti da momentum trading come discusso durante i meeting riservati del lunedì.

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AZIONARIO USA

Chiusura settimanale indici:

S&P500: -0.10%
Dow Jones: +0.63%
Nasdaq: -1.10%
Russell2000: -2.66%

TERMOMETRO TPRI

Il Fear&Greed Index indica l’avidità come sentiment prevalente.

Divergenza $NAAR50 vs $COMP: diminuzione della percentuale di titoli che prezzano sopra la SMA50 rispetto alla settimana precedente, in convergenza con il calo dell’indice.

Put/Call Ratio= 1.00 (1.04) Indicatore contrarian che compara il numero totale delle put tradate giornalmente con quello delle call. Valori sopra 1.2 indicano possibili bottom, mentre valori estremamente bassi indicano l’accumulo di opzioni call da parte dei retail, e quindi una “eccessiva” euforia con possibile ritracciamento in arrivo.

CBOE Volatility Index: 18.40

Percentuale Titoli > SMA200D 08/04/2023

La percentuale dei titoli S&P500 scambiati sopra la loro media mobile a 200 periodi è pari al 56.80%, sul Nasdaq100 il 71.00% dei titoli prezza sopra lo stesso indicatore, mentre sul NYSE la percentuale è pari al 51.21%.